ИнвестократЪ

Сложно отрицать, что после начала СВО качество раскрытия информации эмитентами стало хуже. Х5 - приятное исключение из правила. В своих пресс-релизах компания, помимо данных продаж, публикует любопытную макро-статистику! С нее мы и начнем: ✔️ Продовольственная инфляция в 4 квартале составила 7,4% г/г (против 10% в 3 квартале). ✔️ Темпы роста продаж продовольствия в физическом выражении тоже замедляются. В ноябре рост составил 1,6% г/г. ✔️ Тем не менее, рост номинальной зарплаты остается двузначным (+14,3% г/г в октябре). Основная причина - дефицит рабочей силы. Вывод такой: деньги у населения есть, но модель потребления стала более осторожной. К чему это приведет, зависит от ЦБ: успеет ли он купировать охлаждение экономики снижением ставки. Теперь к результатам Х5: 📈 Выручка в 4 квартале выросла на 14,9% г/г, сопоставимые продажи на 7,3% (почти идеально попали в инфляцию). Замедление налицо: за весь год выручка прибавила 18,4%, а сопоставимые продажи 11,4%. ✔️ Тем не менее, результаты

Сегодня решил немного отвлечься от темы инвестиций в фондовый рынок и поговорить на тему инвестиций в себя. 🔄 За последние пару лет я полностью пересобрал свой гардероб. Выкинул лишнее, перестал покупать «на эмоциях» и начал разбираться, что реально работает, а что делает меня просто «жертвой маркетинга». ⏳ Скажу честно, до идеального образа пока не добрался, но 80% пути уже позади. И за этот период я понял одну важную вещь: 👉 мои ощущения — это одно, а как меня реально видят со стороны — совсем другое. В сегодняшнем видео вы узнаете, как сегодня должен выглядеть современный мужчина: без крайностей, лишнего пафоса и бессмысленных трат, а также: ✔️ как мужской стиль воспринимают девушки и на что они действительно обращают внимание; ✔️ какие современные стили актуальны сейчас — взгляд изнутри индустрии; ✔️ как отличать качественные вещи от дешёвых без ориентации на бренд и цену; ✔️ стоит ли доверять Non-Iron рубашкам и что их может испортить; ✔️ где выгоднее покупать одежду и когда луч

Записали полезный выпуск с Алексеем Сорокиным, автором и основателем сообщества @sorokinfire. Разобрали по косточкам все ключевые темы от инвестиционной стратегии и подхода до отдельных активов и инвестиционных ошибок. 🔥 Получилось очень классно, на мой взгляд. Видео позволит ответить на многие вопросы, а кому-то, возможно, позволит немного переосмыслить инвестиционный подход. ✔️Подробнее темы описаны в таймкодах. Запись выпуска уже доступна: 🌐 Youtube 🌍 VK video 🎭 Rutube 💡 Для удобства можете смотреть на скорости 1,5х. Таймкоды: 0:00 Введение 1:43 Начало пути 3:27 Первые попытки инвестиций 6:18 Переход к фондовому рынку 8:02 Успехи на фондовом рынке 10:23 Риски и инвестиции 11:20 Инвестиции в себя 12:26 Финансовая грамотность 14:51 Инвестиционная магия 16:47 Долгосрочные инвестиции 18:07 Опыт потерь 20:23 Введение в индексные фонды 22:12 Особенности нефтегазового сектора 24:08 Стратегия отбора акций 25:35 Размер портфеля и текущие идеи 26:48 Перспективы Яндекса и Роснефти 28:27 С

Рост цен на цветные металлы продолжает бить все мыслимые и немыслимые рекорды. С начала 2025 года по 28 января 2026 года цена платины в долларах выросла на 187%, палладия на 112%, меди на 67%, никеля почти на 30%. Это ключевые металлы корзины Норникеля. ☝️ Но рост цен на основную продукцию это лишь часть успеха, вторая часть кроется в операционных результатах и в желании мажоритария в выплатах. Об этом сегодня и поговорим. 📊 В отличие от цен на металлы, операционные результаты выглядят скорее нейтрально, чем вдохновляюще. Производство никеля в 2025 году сократилось на 3% г/г до 199 тыс. тонн. Похожая динамика наблюдается в меди, произвели порядка 425 тыс. тонн (-2% г/г). Производство палладия и платины осталось на уровне 2024 года. То есть формально план выполнен, но общего роста объёмов рынок не увидел. 📈 По квартальной динамике ситуация чуть лучше: во втором полугодии производство восстановилось после ремонтов, четвёртый квартал по сравнению с первым продемонстрировал двузначные те

Дефолт - неспособность эмитента расплатиться по обязательствам: проценту, купону или телу долга. Дефолт бывает двух видов: технический (задержка платежа) и обычный (полная утрата платежеспособности). Часто первый перерастает во второй. ☝️Покупая облигации, многие смотрят на кредитные рейтинги. Важно понимать, что это лишь первичный фильтр, но не единственный! У рейтинга есть две проблемы. Во-первых, это запаздывающий индикатор. Бывает, что дыра в балансе уже появилась, а рейтинг еще не успел ее отразить (как это было с Монополией и Делимобилем). Вторая проблема - примитивность. Ступенчатая градация - очень упрощенная схема, а долговая нагрузка имеет много нюансов и подводных камней. ❗️Тем, кто не хочет изучать отчеты самостоятельно, лучше ограничиться самыми надежными облигациями (ОФЗ и крупнейшими системно значимыми эмитентами). А для тех, кто хочет расширить покрытие, я подсвечу, на что нужно смотреть в первую очередь: ✔️ Соотношение ND/EBITDA ND (чистый долг) - кредиты и займы (долг

🏦 Официальная инфляция опустилась ниже 7%, что увеличивает вероятность по снижению ключевой ставки на следующем заседании ЦБ, которое состоится 13 февраля. На этом фоне все больше инвесторов ищут варианты зафиксировать пока еще высокие доходности (плюс-минус 20) в надежных долговых бумагах на следующие пару лет. Сегодня разберем один такой выпуск. 🧐 Уже известный нам эмитент ПАО «Софтлайн» анонсировал размещение нового выпуска облигаций серии 002Р-02. На данный момент уже торгуется на бирже выпуск Софтлайн 002Р-01 #RU000A106A78 на 6 млрд руб. и будет погашен 20.02.2026. Таким образом, эмитент не набирает новые долги, а делает интересный выпуск под рефинансирование старого займа. Итак, что мы имеем по новому выпуску 002Р-02: ➖ Объем размещения: не менее 3 млрд руб. ➖ Срок обращения: 2 года и 10 месяцев ➖ Наличие оферты: нет ➖ Наличие амортизации: нет ➖ Тип купона: фиксированный ➖ Ориентир по купону: не выше 20,5% годовых ➖ Эффективная доходность: до 22,54% ➖ Частота выплат купона: еже

Еще недавно мы говорили о стратегии Ленты, построенной на M&A. Слова уже подтверждаются делом - Лента покупает 25 магазинов сети "OBI Россия": гипермаркеты площадью 12-15 тыс. кв.м. и точки более малого формата 4-8 тыс. кв. м. 🤔 Возникает резонный вопрос: зачем продуктовой сети строительные магазины? Комментарий в пресс-релизе следующий: Сделка укрепит позиции «Группы Лента» в качестве ведущего мультиформатного игрока на российском рынке. Она позволит выйти в новый формат DIY, а также создаст предпосылки для создания новых уникальных предложений для покупателей за счет гибридных моделей и размещения ассортимента на территории гипермаркетов «Группы Лента». Интеграция активов «OBI Россия» планируется происходить поэтапно до мая 2026 года. Честно говоря, звучит пока неубедительно и непонятно. Возможно, ответ кроется в строчке про гибридные модели и мы увидим не чисто строительные магазины, а что-то ближе к "товарам для дома" и пересечение с ассортиментом "Улыбки Радуги". 📉 Еще один на

😔 Как быстро все меняется в жизни. Еще в 23-24 году Whoosh был амбициозным растущим эмитентом, а сегодня уже можно говорить о вопросе выживания, который ставится все более остро. 📉 В 25 году количество поездок сократилось на 7% г/г. На первый взгляд, катастрофы нет, особенно если учесть в каких условиях пришлось работать! Мешало все: погода, регулирование, ограничения интернета, платежеспособный спрос, конкуренция со стороны Яндекса и, особенно, Юрента (который сейчас активно наращивает выручку под IPO экосистемы МТС). ☝️Но есть еще два нюанса, портящих картину: Число поездок падает на фоне роста флота на 17% г/г, а без учета Латинской Америки, спад составил 11,8%. Это говорит о перенасыщении внутреннего рынка. Каждая новая единица флота приносит все меньше отдачи. ЛА - возможно, последняя надежда Whoosh на слом наметившегося негативного тренда. Но пока этот сегмент слишком маленький, чтобы принципиально все изменить. Из плюсов - большая емкость рынка, круглогодичный спрос и более вы

🤯 Начало года запомнилось не только захватом Мадуро и протестами в Иране, но и ралли в цветных металлах. Золото уже растет давно, теперь к нему подключились: серебро (+33% в долларах с начала года, алюминий (+3%), палладий (+19%), платина (+25%), никель (+8%) и другие. ❓Почему все растет и как долго это продлится? ✔️ Про Мадуро и Иран я упомянул не зря. Геополитическая нестабильность в мире - важнейшая причина интереса к сырьевым товарам. Действия Трампа и блокировка российских ЗВР заставляют усомниться в надежности фиатных валют и правового поля западных стран. Покупатели ищут убежища в "вечных" ценностях. А видя рост цены золота на покупках мировых ЦБ, на рынок металлов потянулись другие инвесторы и трейдеры, а не только профучастники. 🛢 Следущая нефть? Brent тоже отскочил примерно на 7%. Но есть сомнения в устойчивости роста. Факторы спроса и предложения играют не в пользу цены. Ситуация может измениться, если конфликт в Иране разгорится еще сильнее и дело дойдет до физического па

🎉 Сбер отчитался по РПБУ за декабрь и 25 год. Поздравляю всех акционеров с рекордной прибылью! Неужели все так круто и не к чему придраться? 🏠 Кредитный портфель физлиц вырос с начала года на 9%. Основной вклад вносят жилищные программы (+16,5%). Семейная ипотека продолжает питать спрос на кредит. В моменте это хорошо, но долгосрочно создает базу рисков (рассуждал об этом в закрытом канале , разбирая отчет ДОМ.РФ).  Казалось бы, причем здесь цена на нефть?🤔 💵 Портфель потребкредитов похудел на 14,4% с начала года. На фоне высокой ставки желания покупать в долг поубавилось + выросли требования к заемщикам. Кредитные карты, наоборот, прибавили 7%. Но ускорения здесь пока ждать не стоит, банки тщательно отбирают заемщиков и не стесняются резать лимиты. Сбер в этом плане особенно осторожен: качество портфеля важнее его роста! 💼 Корпоративный кредитный портфель вырос на 12,5% с начала года (без учета валютной переоценки). Доля просроченной задолженности по совокупному портфелю увеличил